Рады видеть Вас на сайте "Государственное регулирование экономики". Если вам не безразлично..

Модели регулирования рынка ценных бумаг

В небольших европейских странах финансирование капиталовложений традиционно осуществляется банками (с их помощью или участием). Банки здесь преимущественно универсальные. В большинстве стран не различают коммерческие и другие банки, а следовательно, нет разделения между чисто деятельностью и бизнесом с ценными бумагами. Банки в этом случае является одновременно и инвестиционными компаниями, и брокерами-дилерами, и инвестиционными консультантами. Несмотря на это Центральный банк одинаково внимательно анализирует все виды деятельности банков, в том числе на рынке ценных бумаг.

Многочисленные фондовые биржи в странах Европы находятся под сильным влиянием, а нередко под полным контролем крупнейших коммерческих банков. Поэтому государственные органы часто действуют на фондовом рынке не напрямую, а постольку, поскольку они регулируют деятельность банков и банковской системы. Итак, господство банков на фондовом рынке - важнейший момент, определяющий специфику европейской модели. В некоторых странах (Италии, Франции) ведущие фондовые биржи были созданы государством и находятся под ее непосредственным наблюдением. Иногда внимательно следят за фондовыми рынками министерства финансов. Кое регулирования фондовых рынков происходит не на федеральном, а на региональном уровне: земель - в Германии, кантонов - в Швейцарии. Однако специальных органов, отвечающих за комплексное выполнение законодательных положений по эмиссии и торговли ценными бумагами, здесь также нет.

Достаточно существенным признаком европейской специфики является высокая правовая культура ведения бизнеса, в частности на рынке ценных бумаг. Швейцария и Великобритания являются примером того, каких высот организации и дисциплины могут достичь финансовые учреждения как саморегулирующиеся институты. Поэтому государство полностью доверяет их компетентности. Например, в Великобритании любые виды государственных ценных бумаг проходят общую для всех ценных бумаг процедуру допуска к котировке на саморегулируемых биржах. При этом Совет биржи имеет право отказать в таком допуске, руководствуясь собственными критериями оценки их качества и даже не объясняя своих действий.

---

Другие статьи по теме:

- КНР. Испания.
- Правовая регламентация таможенного регулирования
- Цели и объекты монетарной политики
- Политика регулирования социальных процессов
- Правовые документы